Glossario di Trading

Valutazione del valore intrinseco di un asset attraverso l'analisi di dati economici, finanziari e settoriali. Per le commodities include domanda/offerta, scorte, clima e geopolitica.

Studio dei movimenti di prezzo e volume per prevedere direzioni future attraverso pattern grafici e indicatori. L'analisi tecnica assume che i prezzi scontano tutte le informazioni.

Strategia risk-free che sfrutta discrepanze di prezzo dello stesso asset su mercati diversi o tra asset correlati. L'arbitraggio elimina inefficienze e contribuisce all'efficienza dei mercati.

Obbligo per il venditore di un'opzione di adempiere al contratto quando l'acquirente esercita il diritto. L'assignment può avvenire in qualsiasi momento per opzioni americane.

Indicatore tecnico che misura la volatilità media di un asset calcolando la media dei range di prezzo su un periodo specifico. L'ATR è utilizzato per dimensionare le posizioni e impostare stop loss.

Spread in cui si vende il contratto con scadenza vicina e si acquista quello con scadenza lontana. Il backspread beneficia di un allargamento della curva dei futures e viene utilizzato in mercati in contango.

Processo di verifica di una strategia di trading applicandola a dati storici per valutarne la performance passata. Il backtesting aiuta a ottimizzare parametri e identificare debolezze prima del trading reale.

Condizione di mercato opposta al contango, dove i prezzi futures a breve termine sono superiori a quelli a lungo termine. La backwardation indica forte domanda immediata o scarsità di offerta.

Differenza tra il prezzo spot (fisico) e il prezzo futures di una commodity. La basis riflette costi di stoccaggio, trasporto e aspettative di mercato.

Bande di volatilità composte da una media mobile centrale e due deviazioni standard. Le Bollinger Bands si espandono in alta volatilità e si contraggono in bassa volatilità.

Movimento di prezzo che supera un livello significativo di supporto o resistenza con volumi elevati. I breakout segnalano l'inizio di nuovi trend e offrono opportunità di ingresso.

Strategia che combina spread bull e bear per creare un profilo di payoff simmetrico con rischio e profitto limitati. La butterfly profita da mercati laterali attorno allo strike centrale.

Strategia che sfrutta la differenza di prezzo tra due contratti futures dello stesso sottostante ma con scadenze diverse. Il calendar spread è anche chiamato time spread o horizontal spread.

Opzione che dà il diritto di acquistare un asset al prezzo strike. L'acquirente di call profita da rialzi del sottostante oltre lo strike più il premio pagato.

Rappresentazione grafica dei prezzi che mostra apertura, chiusura, massimo e minimo in un periodo. Le candele giapponesi rivelano la psicologia del mercato e formano pattern predittivi.

Strategia che sfrutta differenziali di tassi di interesse o costi di stoccaggio tra asset. Nel contango, il carry trade vende scadenze vicine e compra scadenze lontane.

Metodo di chiusura di un contratto futures tramite pagamento in contanti della differenza tra prezzo di apertura e chiusura, senza consegna fisica. Molti futures finanziari sono cash-settled.

Meccanismo di sicurezza che sospende temporaneamente le negoziazioni quando i prezzi subiscono variazioni eccessive. I circuit breaker prevengono panic selling e stabilizzano i mercati.

Costi fissi applicati dal broker per ogni operazione di acquisto o vendita. Le commissioni riducono i profitti netti e devono essere considerate nel calcolo della profittabilità di una strategia.

Materie prime fungibili negoziate sui mercati finanziari, suddivise in energetiche (petrolio, gas), agricole (grano, mais) e metalli (oro, rame). Le commodities sono asset class essenziali per la diversificazione di portafoglio.

Fase laterale del mercato dove i prezzi oscillano in un range ristretto senza direzione chiara. I consolidamenti precedono spesso movimenti direzionali significativi.

Situazione di mercato in cui i prezzi futures con scadenze lontane sono superiori a quelli con scadenze vicine. Il contango riflette costi di stoccaggio e aspettative di prezzi crescenti.

Processo per cui il prezzo futures converge al prezzo spot man mano che si avvicina la scadenza. La convergenza elimina la basis e garantisce l'efficienza del mercato.

Commitment of Traders Report pubblicato settimanalmente dalla CFTC che mostra le posizioni aggregate di commerciali, large traders e small traders sui futures. Il COT è uno strumento chiave per l'analisi del sentiment di mercato.

Strategia che possiede il sottostante e vende call out-of-the-money per generare reddito dal premium. La covered call limita l'upside ma riduce il costo di carico.

Spread energetico che simula il margine di raffinazione del petrolio greggio in prodotti raffinati (benzina e gasolio). Il crack spread è utilizzato dalle raffinerie per hedging e dai trader per speculazione.

Spread agricolo che replica il processo di trasformazione della soia in olio e farina di soia. Il crush spread è fondamentale per produttori e trader del settore agricolo.

Piattaforma di trading privata dove ordini di grandi dimensioni vengono eseguiti senza mostrare le intenzioni al mercato pubblico. Le dark pool riducono l'impatto sul prezzo.

Stile operativo che apre e chiude tutte le posizioni nella stessa giornata evitando esposizioni overnight. Il day trading elimina il rischio di gap notturni.

Misura di quanto varia il prezzo di un'opzione per ogni variazione unitaria del sottostante. Delta varia da 0 a 1 per call, da -1 a 0 per put.

Discordanza tra il movimento del prezzo e quello di un indicatore tecnico. Le divergenze rialziste/ribassiste sono potenti segnali di inversione di trend.

Candlestick con apertura e chiusura quasi identiche che indica indecisione del mercato. I doji ai livelli chiave segnalano possibili inversioni di trend.

Riduzione percentuale del capitale dal picco massimo al punto minimo successivo. Il drawdown massimo misura la perdita peggiore subita in un periodo e indica la resistenza psicologica richiesta.

Teoria che descrive i movimenti di mercato come sequenze di onde impulsive (5 onde) e correttive (3 onde). Le Elliott Waves aiutano a prevedere la struttura dei trend.

Media mobile esponenziale che dà maggior peso ai prezzi recenti rispetto a quelli passati. L'EMA reagisce più velocemente ai cambiamenti di prezzo rispetto alla media semplice.

Pattern di inversione formato da due candele dove la seconda ingloba completamente il corpo della prima. L'engulfing rialzista appare dopo ribassi, quello ribassista dopo rialzi.

Grafico che rappresenta l'evoluzione del capitale nel tempo. Una equity curve crescente e regolare indica una strategia robusta, mentre curve irregolari segnalano alta volatilità dei risultati.

Azione di utilizzare il diritto conferito da un'opzione per acquistare (call) o vendere (put) il sottostante al prezzo strike. L'exercise è conveniente solo se l'opzione è in-the-money.

Data di scadenza di un contratto futures o opzioni dopo la quale non è più negoziabile. L'expiry date determina quando avviene la consegna fisica o il cash settlement.

Livelli di ritracciamento basati sulla sequenza di Fibonacci (23.6%, 38.2%, 50%, 61.8%) utilizzati per identificare supporti e resistenze potenziali durante correzioni.

Primo giorno in cui il venditore di un contratto futures può notificare l'intenzione di consegnare la commodity fisica. Gli speculatori chiudono le posizioni prima del first notice day.

Crollo improvviso e rapido dei prezzi seguito da un recupero altrettanto veloce, spesso causato da algoritmi di trading ad alta frequenza. I flash crash creano opportunità e rischi estremi.

Verifica di una strategia su dati fuori campione o in tempo reale dopo il backtesting. Il forward testing conferma la robustezza della strategia e previene overfitting.

Contratti derivati standardizzati che obbligano l'acquirente a comprare e il venditore a vendere un asset a un prezzo e data futuri prestabiliti. I futures sono negoziati su mercati regolamentati come CME e ICE.

Fattori politici e relazioni internazionali che influenzano i mercati delle commodities. Conflitti, sanzioni e accordi commerciali creano shock di offerta o domanda.

Misure di sensibilità del prezzo di un'opzione a variazioni di parametri: Delta (prezzo sottostante), Gamma (accelerazione Delta), Theta (tempo), Vega (volatilità), Rho (tassi).

Candlestick rialzista con corpo piccolo e ombra inferiore lunga che appare dopo un ribasso. L'hammer indica rifiuto dei prezzi bassi e potenziale inversione al rialzo.

Strategia di copertura che protegge un portafoglio o una posizione fisica da movimenti avversi dei prezzi. Gli hedger utilizzano i futures per trasferire il rischio di prezzo agli speculatori.

Volatilità futura attesa dal mercato, derivata inversamente dal prezzo delle opzioni. Implied volatility alta aumenta i premium, bassa li riduce.

Spread tra due commodities diverse ma correlate, come oro vs argento o petrolio vs gas naturale. Questo spread sfrutta le divergenze temporanee nei rapporti di prezzo storici.

Spread tra contratti della stessa commodity ma con scadenze diverse. È la forma più comune di spread trading e include calendar spread e seasonal spread.

Valore reale di un'opzione se esercitata immediatamente. Per una call è (prezzo sottostante - strike), per una put è (strike - prezzo sottostante), sempre maggiore o uguale a zero.

Scorte fisiche di una commodity disponibili per il consumo. Inventari bassi indicano scarsità e supportano prezzi alti, inventari alti indicano abbondanza e pressione ribassista.

Strategia neutrale che vende uno spread call e uno spread put out-of-the-money per incassare premium. L'iron condor profita da mercati laterali con bassa volatilità.

Ultimo giorno in cui un contratto futures può essere negoziato prima della scadenza e consegna fisica. Dopo il last trading day solo la consegna fisica è possibile.

Leva finanziaria che permette di controllare posizioni di valore superiore al capitale investito. Nei futures la leva può essere 10:1 o superiore, amplificando sia profitti che perdite.

Facilità con cui un asset può essere comprato o venduto senza causare significative variazioni di prezzo. Mercati liquidi hanno spread bid-ask ridotti e volumi elevati.

Moving Average Convergence Divergence, indicatore trend-following che mostra la relazione tra due medie mobili. Il MACD genera segnali di acquisto/vendita tramite crossover e divergenze.

Deposito cauzionale richiesto dal broker per aprire e mantenere posizioni su futures. Il margine iniziale è richiesto all'apertura, mentre il margine di mantenimento deve essere sempre rispettato.

Operatore che fornisce continuamente quotazioni bid e ask garantendo liquidità al mercato. I market maker guadagnano dallo spread bid-ask e facilitano l'esecuzione degli ordini.

Strategia basata sul principio che i prezzi tendono a ritornare alla media dopo deviazioni estreme. La mean reversion sfrutta eccessi di ipercomprato/ipervenduto.

Media mobile che leviga i prezzi calcolando la media su un periodo specifico. Le medie mobili identificano trend, supporti/resistenze dinamici e generano segnali operativi.

Numero totale di contratti futures aperti e non ancora chiusi su un determinato mercato. L'open interest misura la liquidità e l'interesse degli investitori verso uno specifico contratto.

Contratti derivati che danno il diritto (ma non l'obbligo) di comprare (call) o vendere (put) un asset a un prezzo prestabilito entro una data specifica. Le opzioni offrono leva e flessibilità strategica.

Flusso degli ordini di acquisto e vendita che rivela la pressione compratori/venditori in tempo reale. L'analisi dell'order flow identifica squilibri e punti di svolta.

Errore di ottimizzazione eccessiva di una strategia sui dati storici che produce risultati eccellenti nel passato ma fallisce nel futuro. L'overfitting è causato da troppi parametri o regole troppo specifiche.

Strategia market-neutral che compra un asset e vende short un asset correlato quando la loro relazione di prezzo devia dalla norma storica. Il pairs trading è una forma di arbitraggio statistico.

Consegna effettiva della commodity fisica alla scadenza del contratto futures. La physical delivery è tipica di commodities agricole ed energetiche e richiede infrastrutture logistiche.

Strategia di lungo termine che mantiene posizioni per settimane, mesi o anni basandosi su analisi fondamentale e trend macro. Il position trading ignora le fluttuazioni di breve.

Prezzo pagato dall'acquirente al venditore di un'opzione per acquisire il diritto. Il premium è determinato da valore intrinseco, valore temporale e volatilità implicita.

Rapporto tra profitti lordi e perdite lorde. Un profit factor superiore a 1 indica profittabilità, mentre valori sopra 1.5 sono considerati eccellenti per strategie sistematiche.

Strategia di hedging che possiede il sottostante e acquista put per proteggere da ribassi. La protective put funziona come un'assicurazione con costo pari al premium.

Temporaneo movimento contrario al trend principale che offre opportunità di ingresso a prezzi migliori. I pullback sono correzioni fisiologiche che non invalidano il trend.

Opzione che dà il diritto di vendere un asset al prezzo strike. L'acquirente di put profita da ribassi del sottostante sotto lo strike meno il premio pagato.

Strategia che sfrutta i movimenti laterali comprando ai supporti e vendendo alle resistenze. Il range trading è efficace in mercati senza trend definito.

Livello di prezzo dove l'offerta è sufficientemente forte da impedire ulteriori rialzi. Le resistenze sono zone di distribuzione dove i venditori superano gli acquirenti.

Rapporto tra il rischio assunto (distanza dallo stop loss) e il potenziale profitto (distanza dal take profit). Un ratio favorevole è tipicamente 1:2 o superiore.

Processo di chiusura di una posizione futures in scadenza e apertura simultanea di una posizione sul contratto con scadenza successiva. Il roll over permette di mantenere l'esposizione al mercato oltre la scadenza.

Costo o guadagno derivante dal roll over di una posizione futures alla scadenza successiva. In contango il roll over genera costi, in backwardation genera guadagni.

Oscillatore momentum che misura la velocità e l'ampiezza dei movimenti di prezzo su scala 0-100. RSI sopra 70 indica ipercomprato, sotto 30 ipervenduto.

Tecnica di trading ad alta frequenza che mira a profitti piccoli su molte operazioni intraday. Lo scalping richiede spread ridotti, commissioni basse e esecuzione veloce.

Valutazione dell'umore e delle aspettative degli investitori attraverso indicatori come COT, put/call ratio e survey. Il sentiment estremo segnala spesso inversioni.

Misura del rendimento aggiustato per il rischio che confronta il rendimento in eccesso rispetto al tasso risk-free con la volatilità. Sharpe ratio superiori a 1 sono buoni, sopra 2 eccellenti.

Candlestick ribassista con corpo piccolo e ombra superiore lunga che appare dopo un rialzo. La shooting star segnala rifiuto dei prezzi alti e possibile inversione al ribasso.

Differenza tra il prezzo atteso di esecuzione di un ordine e il prezzo effettivo ottenuto. Lo slippage è causato da volatilità, bassa liquidità e ritardi di esecuzione.

Attività di trading finalizzata a trarre profitto dalle variazioni di prezzo assumendo rischio direzionale. Gli speculatori forniscono liquidità ai mercati e facilitano la formazione dei prezzi.

Differenza tra il miglior prezzo di acquisto (bid) e il miglior prezzo di vendita (ask) in un mercato. Lo spread bid-ask rappresenta un costo implicito di transazione.

Rapporto tra il numero di contratti acquistati e venduti in uno spread. Uno spread ratio 1:1 è neutrale, mentre ratio diversi (2:1, 1:2) creano esposizioni direzionali.

Strategia di trading che consiste nell'acquistare e vendere simultaneamente due strumenti finanziari correlati per trarre profitto dalla differenza di prezzo tra di essi. Lo spread trading riduce il rischio direzionale e sfrutta le inefficienze di mercato.

Pattern ricorrenti nei prezzi delle commodities che si ripetono in specifici periodi dell'anno a causa di fattori climatici, cicli produttivi e domanda stagionale. La stagionalità è uno strumento predittivo potente per il trading di materie prime.

Ordine automatico che chiude una posizione quando il prezzo raggiunge un livello predefinito per limitare le perdite. Lo stop loss è uno strumento essenziale di risk management.

Strategia che acquista call e put allo stesso strike per profittare da movimenti direzionali forti in entrambe le direzioni. Lo straddle long beneficia da aumento di volatilità.

Simile allo straddle ma con strike diversi (call più alta, put più bassa). Lo strangle costa meno ma richiede movimenti più ampi per essere profittevole.

Prezzo prestabilito al quale il detentore di un'opzione può esercitare il diritto di acquisto (call) o vendita (put) del sottostante. Lo strike determina il payoff dell'opzione.

Principio economico base che determina i prezzi: quando la domanda supera l'offerta i prezzi salgono, quando l'offerta supera la domanda i prezzi scendono.

Livello di prezzo dove la domanda è sufficientemente forte da impedire ulteriori ribassi. I supporti sono zone di accumulo dove gli acquirenti superano i venditori.

Approccio che mantiene posizioni per giorni o settimane per catturare movimenti di prezzo intermedi. Lo swing trading bilancia frequenza operativa e dimensione dei profitti.

Ordine automatico che chiude una posizione in profitto quando il prezzo raggiunge un target prestabilito. Il take profit cristallizza i guadagni e previene inversioni di trend.

Misura del time decay, cioè quanto perde di valore un'opzione per ogni giorno che passa. Theta è negativo per opzioni long, positivo per opzioni short.

Variazione minima di prezzo consentita per un contratto futures. Ogni tick ha un valore monetario specifico (tick value) che determina il profitto o la perdita per ogni movimento di prezzo.

Componente del premium che riflette la probabilità che l'opzione diventi profittevole prima della scadenza. Il time value decresce con l'avvicinarsi dell'expiry (time decay).

Direzione prevalente del movimento dei prezzi nel tempo. Un trend rialzista è caratterizzato da massimi e minimi crescenti, un trend ribassista da massimi e minimi decrescenti.

Approccio che identifica e segue trend consolidati assumendo che continueranno. Il trend following utilizza medie mobili, breakout e trailing stop.

Sensibilità del prezzo dell'opzione a variazioni della volatilità implicita. Vega è positivo per opzioni long (beneficiano da aumento volatilità) e negativo per opzioni short.

Misura statistica della variabilità dei prezzi di un asset in un determinato periodo. La volatilità alta indica movimenti di prezzo ampi e frequenti, mentre volatilità bassa indica stabilità.

Numero di contratti o azioni scambiati in un determinato periodo. Il volume conferma la forza di un movimento di prezzo: volumi crescenti validano il trend, volumi decrescenti lo indeboliscono.

Documento che certifica la proprietà di una commodity fisica depositata in un magazzino approvato dalla borsa. I warehouse receipt sono utilizzati per la consegna fisica dei futures.

Mercato agricolo o energetico fortemente influenzato dalle condizioni meteorologiche. Eventi climatici estremi (siccità, gelo, uragani) causano volatilità e opportunità di trading.

Percentuale di trade chiusi in profitto sul totale delle operazioni. Un win rate del 60% significa che 6 trade su 10 sono profittevoli. Il win rate da solo non garantisce profittabilità complessiva.